處在退市邊緣的*ST博元(600656.SH)挾從天而降的“白衣騎士”，對于來自監管層的質疑問詢，卻仍然不愿更多透露詳情。

在此前，*ST博元公告表示公司與一位僅持股1400股的自然人股東鄭偉斌擬將其持有的福建曠宇建設工程有限公司(下稱：福建曠宇)95%的股權無償捐贈給公司，而這一資產估值高達8.59億元。

這起在A股史上幾無多見的小股東贈予上市公司資產的案例不僅引起中小股東的普遍關注，更引起了監管部門上交所的注意。上交所更向公司發來問詢函，詢問鄭偉斌捐贈的理由、與公司高管的關聯關系，以及捐贈資產的具體狀況。

日前，在對上交所的關注函回復中，*ST博元一方面解釋該部分資產的估值合理性，同時也披露贈與人鄭偉斌是董事長許佳明的中學同學，對于贈予原因則是不愿意看到公司退市。但是另外一方面卻表示因為涉及個人隱私又對鄭偉斌的其他個人資產三緘其口。而更值得注意的是，這位中學同學所要捐贈的資產則是在12月初才剛剛過戶到其名下，而此刻，福建曠宇的工商資料都還未來得及變更。

“中學同學會這樣無緣無故就送你8億的資產?即使算上他手里有的1400股，恢復上市要漲多少才能到8億?”上海一家私募機構人士向21世紀經濟報道記者提出質疑道。

*ST博元的辯解

對于上交所質疑福建曠宇368.39%的高估值、客戶依賴度嚴重、關聯交易往來款、與原股東正泰建設的信托擔保等，*ST博元則辯解稱，福建曠宇2016年已經確定收入為9.49億，評估機構萬隆資產評估公司也認為福建曠宇增長態勢良好，資產穩定，采用收益法評估估值合理。

而在福建曠宇對其原股東福建正泰建設工程有限公司依賴度嚴重的問題上，*ST博元則稱福建曠宇已經積極開拓外省客戶，而與正泰建設的往來款、信托擔保等問題，正泰建設也承諾股權轉讓三個月后將1.2億往來款歸還公司，2016年1月11日前解決1億信托貸款擔保。

同時，對于上交所在最新的監管函中認為贈與資產用于彌補公司原大股東挪用公司的股改資金造成的損失應該是現金方式補足，*ST博元也進行了辯解：目前公安機關尚在就該案進行調查，司法機關尚未就股改承諾資金到位情況得出結論，如司法機關認定為原股改承諾資金未真實到位，公司將向原股改承諾金義務人珠海華信泰投資有限公司追究責任。

“不僅是投票時間選在了最后的12月底，原大股東的有關表態也說明態度。”上述私募機構人士表示，*ST博元對注入福建曠宇是下定了決心。

不過即便如此，福建曠宇自身也并非毫無污點。

2014年6月，因為未按合同支付訂購的污水處理及化糞器設備，福建曠宇被東元環保設備(福州)有限公司告上法庭，要求福建曠宇支付欠貨款3.82萬元，東元環保勝訴。福建曠宇還因買賣合同被周麗云提起訴訟。

而對于最關鍵的贈與人鄭偉斌的背景，*ST博元則稱是董事長許佳明的中學同學，贈予原因則是不愿意看到看到公司退市，自愿向公司無償捐贈，協助恢復公司持續經營和盈利能力。

而對于鄭偉斌更多的身份信息，*ST博元則以個人隱私為由不予透露。

多方暗自角力

對于已經被暫停上市的*ST博元而言，公司如果無法在證監會作出移送公安機關決定之日起的12個月內恢復上市，或者在此期間被人民法院作出生效有罪判決，公司股票將被上交所終止上市。而公司被移送公安機關的時間是2015年3月26日，這意味著公司必須在2016年3月26日之前恢復上市，才能成功保殼。

作為*ST博元的第八大股東陳慶桃則對21世紀經濟報道記者表示：“之前征集注入資產的時候我就向上市公司提了我的意見，但是到現在也還是沒有反饋。對于目前的福建曠宇我是不滿意的，也會投反對票。要恢復上市，博元要沒有法律官司、沒有債務、恢復經營能力。”

若需要破產重整，一需要重組方案，二需要破產重組費用，三需要解決債權人的債務資金問題。陳慶桃認為，目前*ST博元的官司和債務，再加上前大股東挪用的資金，需要約15億現金來填坑，就破產重組的時間，從現在開始，最少要半年。

上述私募人士對21世紀經濟報道記者表示：“從協鑫集成、長航鳳凰的恢復上市暴漲來看，即使是在注冊制將近的情形下，殼資源仍然會受到追捧。而*ST博元12億的市值更是絕佳標的。”

而對于注入資產可能導致的增發，陳慶桃則對21世紀經濟報道記者表示：“絕不同意大量增發，轉增和讓渡來還債。”

而作為監管機構上交所的態度也十分重要。2015年，上交所有兩家公司處于退市工作進程，分別是*ST二重和*ST博元。在5月29日，上交所曾刊文《上交所順利完成*ST二重和*ST博元的退市處置工作》，在該文中，上交所指出其對*ST博元高度重視，成立了退市工作小組，*ST博元的重大違法暫停上市樣本則對凈化市場環境、樹立市場信心有標桿意義。(21世紀經濟報道)