全球制造業PMI連漲，8月創48.3%

中國網財經9月6日報道，根據中國物流與采購聯合會的發布，2023年8月份全球制造業采購經理人指數（PMI）為48.3%，比上月上升了0.4個百分點，連續兩個月環比上升。區域分析顯示，亞洲制造業PMI保持在50%以上，繼續小幅上升。美洲和非洲制造業PMI較上月略微上升，但仍低于50%。歐洲制造業PMI持續下降，連續7個月出現小幅下降。

指數變化表明，全球制造業在8月份略微回升，但指數仍停留在較低的48%左右水平，全球經濟仍處于弱勢修復狀態，總體緊縮的環境依然存在，需求收縮壓力仍未消除。世界貿易組織最新公布的全球貨物貿易景氣指數為99.1，較5月份公布的95.6有所上升，表明全球貿易活動有所修復。世貿組織認為，如果全球出口訂單持續疲弱，全球貿易增長動力將在第三季度之后受到限制。從各國新出口訂單趨勢來看，中國、美國、歐盟、日本等主要國家的新出口訂單指數在8月份繼續保持較低水平。從貿易環境來看，貿易摩擦時有發生，地緣政治風險仍然存在，通脹、金融市場和債務風險等不確定因素仍然較多，全球經濟仍將持續低增長趨勢。

關注到歐洲制造業的情況，PMI仍持續下降，降至44.7%。連續7個月環比下降，連續13個月保持在50%以下。就主要國家而言，俄羅斯制造業仍保持較快增長，增速較上月有所加快，達到52.7%的PMI。德國、法國和意大利制造業PMI雖較上月有小幅上升，但仍保持在較低水平，德國制造業PMI依然低于40%。英國制造業PMI下降至43%，環比降幅超過2個百分點。

歐洲制造業PMI持續呈現弱勢運行，增加了歐洲經濟衰退的風險。高利率和出口疲軟一直困擾著歐洲經濟的復蘇。歐盟統計局最新公布的8月份CPI同比增長5.3%，高于市場預期的5.1%；CPI環比增速回升至0.6%，超過市場預期的0.4%。頑固的通脹水平為歐元區經濟復蘇增加了困難。歐元區8月份的經濟景氣指數從7月的94.5下滑至93.3，連續4個月下降。歐元區多國面臨抑制通脹和促進經濟復蘇的兩難選擇。

在2023年8月份，美洲制造業的PMI為47.9%，較上個月提高了0.9個百分點。雖然連續兩個月環比上升，但連續10個月低于50%的運行水平表明美洲制造業在近兩個月內有所好轉，但仍未能擺脫低迷的態勢。根據主要國家的數據顯示，美國和巴西的制造業PMI較上月有所增長。其中，美國制造業PMI仍位于48%以下，而巴西制造業PMI升至接近50%的榮枯線。墨西哥的制造業PMI仍保持在50%以上，但較上個月有所下降；加拿大的制造業PMI環比下降，仍保持在50%以下。

ISM報告顯示，美國制造業表現出弱勢修復的跡象。在8月份，美國制造業的PMI為47.6%，比上個月上升了1.2個百分點。細分指數的變化顯示，美國制造業的生產活動有所恢復，但需求端仍未明顯改善。生產指數比上個月上升了1.7個百分點，達到50%；新訂單指數未能延續上個月的增長趨勢，下降了0.5個百分點至46.8%，仍處于收縮區間。美國的新出口訂單指數雖小幅上升，但仍處于較低水平的46.5%，顯示美國的出口需求仍然不強勁。

綜合數據的變化來看，盡管美國制造業在某種程度上有所恢復，但需求仍然低迷，整體上仍然呈現出弱勢震蕩的趨勢。與歐洲一樣，美國面臨著控制通脹和促進經濟復蘇之間的兩難抉擇。美國的貨幣政策仍然保持緊縮的趨勢，美聯儲不排除繼續加息的可能性。在7月份，美國的CPI同比上漲了3.2%，這是連續12個月下降后首次出現回升。美國的經濟復蘇也面臨一定的壓力。美國的銀行業危機仍在發酵，已經對企業投資產生了影響；而8月份美國的失業率升至3.8%，達到一年多來的新高；8月份美國的消費者信心指數為106.1，較7月份下降了7.9個點。美聯儲繼續加息可能會繼續抑制通脹壓力，但也可能導致經濟下滑，甚至面臨著硬著陸”的風險。

在2023年8月份，非洲制造業的PMI為49.4%，比上個月上升了0.3個百分點，結束了連續兩個月的下降趨勢，但仍然低于50%，表明非洲制造業的下降勢頭有所減緩。從主要國家來看，尼日利亞的制造業增速繼續放緩，但仍保持增長，制造業PMI仍位于50%以上；埃及的制造業PMI與上個月持平，仍然低于50%；南非的制造業降幅明顯收窄，制造業PMI雖然仍然低于50%，但較上個月上升了超過2個百分點，接近50%的臨界點。

根據指數變化的觀察，非洲的制造業發展相對亞洲來說稍差，但比歐洲和美洲要好。在當前全球供應鏈重組的過程中，非洲憑借其資源優勢日益凸顯其重要地位。聯合國貿易和發展會議最近發布的《2023年非洲經濟發展報告》指出，非洲有望成為全球技術密集型產業的重要制造地和供應鏈關鍵環節。非洲的人口紅利也是其吸引力的關鍵原因之一。通過利用其資源和人口優勢，非洲有望保持穩定的復蘇。在復蘇的過程中，非洲也面臨著全球需求減少、通脹壓力、債務危機以及美聯儲加息引發的貨幣貶值壓力等問題。

亞洲制造業延續穩定增長，PMI持續上升

2023年8月，亞洲制造業的PMI為50.7%，比上個月增長了0.2個百分點，連續兩個月環比上升，連續8個月保持在50%以上，顯示亞洲制造業持續穩定增長的趨勢。從主要國家來看，中國制造業的PMI雖然仍然在50%以下，但連續3個月上升，向好的回升勢頭得到了進一步鞏固；印度制造業保持了強勁的增長，制造業的PMI也比上個月上升，且保持在58%以上；在東盟的主要國家中，印尼制造業保持了較快的增長，PMI保持在53%以上，越南制造業結束了連續5個月50%以下的走勢，并上升至50.5%；而韓國和日本的制造業PMI與上個月相比，一個保持不變，一個下降，但都保持在50%以下。

從指數變化來看，在第三季度，中國制造業持續穩定恢復的趨勢為亞洲制造業的平穩增長提供了重要支持。印度制造業的強勁增長也為亞洲經濟的穩定增長做出了貢獻。東盟國家中，印尼制造業持續穩定上升和越南制造業走出下跌的趨勢，都有效推動了亞洲制造業的穩定增長。以上這些新興市場，以這些國家為代表，將繼續在亞洲乃至全球經濟增長中發揮重要作用。