宏觀經濟政策的重要性;宏觀經濟政策的內涵

本文字數：5412字

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內容簡介

疫情過后，中國經濟總體回升向好，但也面臨一系列困難和挑戰，比如國內有效需求不足、就業難、地方債務負擔重、家庭負債率高、土地財政與土地金融陷入困境等，尤其是對于單個的企業和個人來說，困難可能更大。

傳統的刺激經濟增長的辦法比如金融系統增發貨幣、企業減稅降費、鼓勵老百姓擴大消費、擴大出口、加大基礎設施建設、加大招商引資的力度、鼓勵出口等，作用力似乎在下降，而且難以從根本上解決中國經濟的深層次矛盾和問題：擴大我國內需所需要的錢從何而來？財政投資應該投向哪些領域？私人部門作為整體修復其資產負債表、降低杠桿率，資金來自何處？

賈根良教授領銜創作的《現代貨幣理論在中國》一書，從應對上述時代挑戰角度解讀現代貨幣理論，并基于這一理論和其他國家的經驗教訓對重振中國經濟提出創造性的系統思路。這些思路顛覆主流經濟學的傳統認知，觀點獨特，讓人耳目一新。

《現代貨幣理論在中國》是主要由中國學者撰寫的第一本現代貨幣理論的入門書。書中闡述了現代貨幣理論的基礎原理，指出現代貨幣理論是經濟學的一場新革命，其影響將超出經濟學界，對政治學、社會學、歷史學等哲學社會科學多個領域產生重要影響。書中闡釋了現代貨幣理論學派的主權貨幣理論、功能財政原理和就業保障理論，描述了財政部、央行和商業銀行之間的實際運作過程，討論了現代貨幣理論與通貨膨脹的關系，探討了現代貨幣理論大辯論的主要問題和深層次根源，揭露了央行獨立的意識形態本質。

書中還論述了現代貨幣理論在中國的適用性問題，提出了相關政策建議，討論了疫后重振中國經濟的戰略、財政貨幣制度的革命與國內大循環的歷史起源、現代貨幣理論對我國宏觀經濟政策制定的重要意義、中國綠色公共就業計劃的實施等關涉中國經濟發展的重大問題。

本書主要作者賈根良教授是演化經濟學、新李斯特經濟學在我國的領軍學者，早在2010年就前瞻性地提出“國內大循環經濟發展戰略”。他撰著的《國內大循環：經濟發展新戰略與政策選擇》于2020年8月由中國人民大學出版社出版，是國內第一本關于“雙循環”的著作。該書出版以來在學術界和經濟金融界引發強烈關注，迄今重印7次。

有國外學者評論道：“賈根良教授是過去十年中國最重要的經濟學家之一。他的理論框架‘新李斯特經濟學’為理解中國當前的發展挑戰以及全球經濟結構提供了一個令人信服的分析框架。此外，他提出的發展議程‘國內大循環經濟發展戰略’不僅呼應了中國目前的政策方向，而且為中國的政策制定者提供了一個全面而連貫的政策藍圖?！?/p>

本書看點

看點1：

本書對現代貨幣理論“真正說了什么”提供了“原原本本”的解讀，澄清了對這一理論的許多誤解和曲解；并基于現代貨幣理論回應了目前經濟學界和輿論爭論的熱點主題，比如：如何看待“4萬億”投資及其隨后的緊縮？2014年以來中國經濟增速下行壓力加大的主要原因是什么？疫后重振中國經濟的主要發力點在哪里？為什么說中國實施綠色公共就業計劃的時機已成熟？如何實施？

看點2：

本書提出一系列顛覆主流經濟學傳統認知、讓人耳目一新的觀點，比如：2014年以來中國經濟下行壓力加大的原因在于，中國投資的供給效應遠超吸收其產出的需求效應和國內有效需求不足。為了使中國經濟重歸“中高速增長”的軌道，中央財政在今后十年左右將需要逐步提高赤字率，通過財政開支持續地和大幅地增加勞動者特別是低收入群體的收入，以解決產品的最終有效需求問題。

看點3：

本書不僅有助于讀者了解中國經濟政策轉變背后的原因，也有助于讀者洞悉未來經濟政策的演變發展。

看點4：

為什么主流經濟學和普羅大眾憑日常經驗認為主權政府開支的資金來自稅收和發行國債是錯誤的？為什么人們將國家預算類比于家庭預算是錯誤的？為什么國家預算不像家庭一樣受收入約束，而是受實際資源或通貨膨脹的約束？為什么主權政府的財政赤字是我們私人部門的金融資產？所有這些顛覆人們傳統認知的真知都是來自現代貨幣理論家對貨幣制度重大歷史變革細致入微的觀察。

看點5：

為什么失業是一種貨幣現象？為什么大規模失業是政府開支嚴重不足的結果？為什么二戰的爆發徹底解決了美國以大規模失業為其根本特征的“大蕭條”，并使戰前的通貨緊縮轉變為通貨膨脹，美國戰時的經濟政策目標不再是對付通貨緊縮而是轉向避免通貨膨脹？為什么美國在戰爭期間年度財政赤字率曾高達26%而沒有發生財政危機和嚴重通貨膨脹？近來，青年失業率問題成為人們關注的焦點，美國戰時的這種歷史經驗和教訓對于我國有何啟示？我國要克服目前的經濟困境，為什么要破除3%的財政赤字率紅線的神話？

作者信息

賈根良，國家級人才項目特聘教授、中國人民大學特聘教授。最早將演化經濟學引進到國內；作為“經濟學改革國際運動”的中國代表人物，21世紀初就倡導中國經濟學的自主創新，提出“新經濟思想史”和“中國新李斯特經濟學”的研究綱領。自2009年以來倡導中國經濟發展新戰略：保護民族產業、主權信貸、內需主導、智能工業化、國家作為創新的發動機和不對稱全球化。

劉新華，陜西師范大學國際商學院教授，美國利維經濟研究院（Levy Economics Institute）研究員，主要研究中國金融改革與發展、金融危機與經濟政策。

李黎力，中國人民大學經濟學院副教授，中國宏觀經濟論壇（CMF）主要成員，中國人民大學中國經濟改革與發展研究院研究員，著有《明斯基經濟思想研究》，譯有《貨幣國定論》等。

何增平，北京理工大學人文與社會科學學院講師，經濟學博士，主要從事經濟思想史、后凱恩斯主義經濟學和現代貨幣理論的研究。

梁燕，美國威拉姆特大學教授，美國制度思想協會主席。

缐文，陜西師范大學國際商學院教授，主要研究經濟史、現代貨幣理論，著有《永遠的常平倉》《近代語境下的發展經濟學》。

黃逸江，美國丹佛大學經濟學系助理教授，主要研究方向為貨幣銀行學和比較經濟體制。

名家推薦

理解主權貨幣如何真正地發揮作用，對于一國經濟的自立自強至關重要?，F代貨幣理論解釋了一個發行本國貨幣的國家如何通過擺脫自身強加的財政約束，實現國內政策空間的最大化。正如現代貨幣理論所闡明的，只要技術上可行，經濟上就負擔得起。作為一個主權貨幣發行國家，中國總是能夠充分調動國內資源，致力于實現國家目標，在確保金融和環境可持續性的同時，實現充分就業和提高人民生活水平的公共目標。這本書包含了中國經濟學家的貢獻，他們對現代貨幣理論如何適應中國具體的國情進行了探索。

——蘭德爾·雷（美國著名經濟學家、現代貨幣理論創始人之一）

現代貨幣理論描述了財政、金融特別是中央銀行決策的真實世界，而不是大多數學生從教科書上了解這些主題時所看到的“寓言”和“漫畫”?，F代貨幣理論建立在貨幣理論家約翰·梅納德·凱恩斯的描述和洞察力的基礎上，并以一種不同尋常的通俗易懂的方式為其提供了最新的內容。長期以來，中國一直奉行主權貨幣政策，既因為中國實施資本管制，不受外國銀行的“殖民統治”；又由于中國擁有強大的貿易地位，不受以別國貨幣計價的債務所困擾。現代貨幣理論與中國息息相關，且意義重大。

——詹姆斯·加爾布雷斯（美國得克薩斯大學教授，曾于1993—1997年擔任中國國家計劃委員會宏觀經濟改革首席技術顧問）

全球金融危機爆發以來，尤其是在一些主要經濟體應對新冠疫情沖擊的過程中，財政政策和貨幣政策的邊界變得不那么清晰了。與政策變化對應的是現代貨幣理論成為一個熱門話題?，F代貨幣理論有助于我們理解現代金融體系的運行機制、財政與貨幣的關系、功能財政在逆周期調節中的作用。該書作者自2010年以來就致力于將現代貨幣理論引入中國，對現代貨幣理論“真正說了什么”提供了“原原本本”的解讀。對于關心疫后經濟可持續復蘇和長期繁榮的各界人士來說，這是一本重要的參考書。

——彭文生（中國國際金融股份有限公司首席經濟學家、研究部負責人，中金研究院院長）

精彩書摘

美國戰時財政的奧秘

美歐國家運用國家財政能力應對國際金融危機，特別是應對新冠疫情，都證實了現代貨幣理論所揭示的主權貨幣內在規律性的要求，但其政策都不是現代貨幣理論政策范式的，這就提出了一個問題：現實世界中是否存在符合“現代貨幣理論”世界觀的政策實踐？筆者認為，美國在二戰期間實施的經濟政策，中國在抗日戰爭、解放戰爭期間在山東革命根據地的貨幣斗爭，是符合現代貨幣理論學派政策思維范式的兩個典型的歷史案例。

二戰爆發前，羅斯福新政深受平衡預算教條的折磨，不僅羅斯福本人沒有擺脫對財政赤字的負罪感，他“不相信政府支出是實現充分就業的唯一途徑”，而且，1939年的一份民意測驗也表明了平衡預算的教條在美國選民中的支配性影響。

戰爭的到來徹底打破了平衡預算思維的羈絆，使美國經濟迅速擺脫了“大蕭條”?！霸诙鹌陂g，（美國）政府支出迅速增長，從遠低于GDP的10%到20世紀40年代的中期接近GDP的50%。實際上，赤字占GDP的比例從1940年的不到3%上升到了戰爭開支高峰期的26%。大蕭條時期的通貨緊縮在20世紀40年代早期轉變為通貨膨脹，在戰爭期間達到約10%的峰值。在1941—1945年期間，實際GDP平均增長率為12.12%。工業生產指數從1939年12月的8.9%的大蕭條后峰值增長到1944年8月的17.25%，增長了93.8%。

戰爭破壞了平衡預算的原則，政府支出的大幅度增加實現了充分就業，徹底地解決了“大蕭條”問題，并使戰前的通貨緊縮轉變為通貨膨脹。戰時財政的目標不再是對付通貨緊縮，而是轉向其對立面——如何避免通貨膨脹。這證明了現代貨幣理論學者的世界觀：政府開支不存在財政限制，而是面臨資源限制或者說通貨膨脹限制。

在美國經濟政策史中，最接近現代貨幣理論政策范式的是二戰期間的美國經濟政策，它說明美國走出“大蕭條”并非因為戰爭，而是徹底打破平衡預算羈絆的結果，并為戰后“黃金時代”（1945—1973年）奠定了基礎。理解美國戰時財政可以幫助您打開理解現代貨幣理論的大門！

目錄

序言

一、疫情后中國經濟面臨的困境與破解辦法

二、破除財政赤字的誤區是關鍵

三、反思“4萬億”及其隨后的緊縮

四、疫情后重振中國經濟的財政投資方向

導論 從時代挑戰中理解現代貨幣理論

一、目前發達國家的經濟政策是現代貨幣理論提倡的嗎

二、現代貨幣理論到底是什么

三、二戰期間美國經濟政策的現代貨幣理論透視

四、運用現代貨幣理論應對我們時代的重大挑戰

第一編 現代貨幣理論的基礎原理

第一章 貨幣的本質：交易媒介還是債務

一、貨幣本質觀概述

二、兩種不同的貨幣本質觀比較

三、如何看待兩種貨幣本質觀的分歧

第二章 政府、銀行與現代貨幣

一、貨幣創造主體辨析

二、貨幣創造層次剖析

三、關于部門收支分析的討論

四、結語：國家在貨幣創造中至關重要

第三章 歐債危機：喪失貨幣主權的危機

一、引言

二、主權貨幣與赤字、國債等主權債務

三、歐元的非主權性與歐洲中央銀行的不救助原則

四、“一個市場、一種貨幣”還是“一個國家、一種貨幣”

五、結語

第四章 貨幣的屬性與私人數字貨幣的本質

一、引言

二、貨幣的債務內涵：歷史與邏輯

三、貨幣的國家債務屬性

四、私人數字貨幣的非債務屬性與商品本質

五、結語

第二編 財政、貨幣與通貨膨脹

第五章 功能財政論

一、打破“常識”的財政觀

二、政府債券、稅收與貨幣的非正統解讀

三、充分就業與宏觀經濟穩定

四、“卡萊斯基困境”：一個批判性的評論

五、結語

第六章 現代貨幣理論與通貨膨脹

一、現代貨幣理論贊同無節制的政府支出嗎

二、現代貨幣理論與通貨膨脹：理論、政策與歷史

三、結語

第三編 現代貨幣理論爭論的社會政治背景

第七章 為什么中央銀行獨立是偽命題

一、引言

二、現代貨幣理論與國家財政的本質

三、作為貨幣政策的財政政策

四、中央銀行獨立與財政約束

五、結語

第八章 現代貨幣理論大辯論：主要問題與深層次根源

一、引言

二、現代貨幣理論的基本經濟原理

三、擠出效應與內生貨幣觀

四、通貨膨脹與貨幣數量論

五、結語：激烈爭論的深層次根源和未來走向

第九章 貨幣演進與貨幣創造

一、現代貨幣理論的貨幣演進歷史觀

二、貨幣創造的“雙主體”問題

三、政府信用創造的歷史趨勢及其生產性的一面

四、現代貨幣理論會導致對私人部門的兩次剝削和通貨膨脹嗎

五、貨幣創造主體的問題本質上是政治經濟學問題

第四編 現代貨幣理論透鏡之下的中國經濟

第十章 財政貨幣制度的革命與國內大循環的歷史起源

一、布雷頓森林體系之下國家致富的邏輯

二、布雷頓森林體系的崩潰與財政貨幣制度的革命

三、國際大循環經濟發展戰略從合理走向“背理”

四、貿易平衡或略有逆差的對外貿易新戰略：走向以國內大循環為主體

第十一章 現代貨幣理論的澄清及其對中國宏觀經濟政策的重要意義

一、澄清與現代貨幣理論有關的兩個概念

二、現代貨幣理論對中國宏觀經濟政策制定的重要意義

第十二章 現代貨幣理論對中國的適用性及政策建議

一、現代貨幣理論對于中國具有一定適用性

二、貨幣政策有一定的局限性，現階段應讓位于財政主導

三、財政政策在短期促進消費，長期應轉向結構性的產業政策

第十三章 中國綠色公共就業計劃

一、公共就業計劃的目標和特點

二、綠色公共就業計劃對中國經濟和社會的特殊意義

三、中國政府實施綠色公共就業計劃的時機已成熟

四、中國綠色公共就業計劃的經濟效益和財政成本

五、中國綠色公共就業計劃的實施方案

六、總結

跋